标普500LOF恢复申购，拖拉机启动~
原创 专注搞钱的668 2024年3月21日 21:15
朋友们晚上好，我是专注搞钱的 668~
今天我们来聊一下 LOF 套利。
LOF 与 ETF
LOF（Listed Open-end Fund）全称是上市型开放式基金，我们既能在支付宝这样第三方平台买到它，也能开通个股票账户，在证券软件中购买。
我们平常接触更多的是 ETF 基金。
ETF（Exchange-Traded Fund），全称是交易型开放式指数基金，只能在场内交易的指数基金，也就是只能在股票账户买卖。
可能有读者会说了，我也经常在支付宝买 ETF 基金呀。
实则不然，我们在场外买到的其实是 「ETF 联接基金」 ，并不是 ETF 基金。
简单来说，ETF 联接基金，就是替我们去投资对应的场内的 ETF 基金，同样也能比较好的跟踪相应指数。
LOF 三种交易方式
LOF 基金既可以在 「场外申购赎回」 ，也可以在 「场内申购赎回」 ，还可以在 「场内买入卖出」 。
这里的场指的是证券交易所。
场外申赎
投资者可以在支付宝、天天基金等第三方代销平台场外申赎 LOF 基金。
申购/赎回对应的价格是 「基金净值」 ，投资者申赎交易的对象是基金公司。
场内申赎
投资者也可以在券商软件里申赎 LOF 基金。
场内申购/赎回对应的价格也是 「基金净值」 ，投资者申赎交易的对象是基金公司。
场内买卖
投资者还可以在券商软件里买卖 LOF 基金。
场内买卖对应的价格叫 「基金市价」 ，投资者买卖交易的对象是其他的投资者。
套利原理
城东的土豆卖 1 元/斤，城西的土豆卖 1.1 元/斤。
这就出现了套利机会。
668 花 100 元从城东买入 100 斤土豆，运到城西去卖，卖了 110 元。
如果买卖土豆的 10 元钱差价可以覆盖 668 的运输成本、时间成本等，那这次套利就成功了。
如果两地的差价一直存在，668 就可以一直套利赚钱。
前面我们说到，LOF 基金申购/赎回对应一个价格 「基金净值」 ，买入/卖出对应一个价格 「基金市价」 。
由于两个价格的存在，当价差足够大时，就会出现套利机会。
溢价套利
当基金市价 > 基金净值时，我们称为溢价。
通过在场内或场外进行 申购 操作，以较低的基金净值成交。
然后再在场内 卖出 ，以较高的基金市价成交。
这样就完成了一次溢价套利。
折价套利
当基金市价 < 基金净值时，我们称为折价。
同样的，我们可以以较低的基金市价在场内买入 LOF 基金。
再以较高的基金净值在场内或场外赎回 LOF 基金。
这样就完成了一次折价套利。
裸套
回到前面土豆的话题，严谨的读者会想到，有可能出现这个情况：等 668 把 100 斤土豆从城东运到城西时，城西的土豆价格却变为了 0.9 元/斤。
这就是裸套的风险。
严格意义上的套利应该是 668 原本手上就有土豆，在城西以高价卖出土豆，再同时在城东以更低的价格买入同样数量的土豆，完成一次无风险套利。
在证券市场上，668 做的比较多的也是裸套。
标普 500LOF
今天，标普 500LOF 发公告恢复申购。
目前，基金市价为 3.227 元。
基金净值为 2.3005 元。
溢价率为 (3.227-2.3005)/2.3005 = 40.27%
在集思录上可以很方便的看到这个数据。
这么大的溢价率，毫无疑问明天 668 是要出手申购的。
拖拉机
标普 500 LOF 基金公告有两部分，除了恢复申购外，也暂停了大额申购，限购额为 100 元。
假设以最理想的情况考虑，100 元吃到 40%溢价，收益也就只有 40 元。
有没有办法放大这个收益呢？
有的，就是增加账户数。
YH证券可以加挂 6 个深股东号，并且能一键申购。
这就是银河拖拉机一键申购的页面，明天 668 就打算启动拖拉机。
拖拉机必备条件
开拖拉机做 LOF 套利必须具备以下两个条件。
LOF 申购费默认是 1.5%，没有一折的话光申购就会消耗掉 1.5% 的溢价。
卖出时如果收取了 5 元手续费，相对于 100 元的总资金，就是 5%，没有免 5 损耗就实在太大了。
668 合作的 YH 证券，万一免五、LOF 申购一折，是开拖拉机套利的首选券商，有需要的朋友可以联系 668。
投资有风险，入市需谨慎！